提及光刻机，环球第一个念念到的即是荷兰的ASML。这家公司如实是全球最强，尤其是它的EUV光刻机，全全国唯独份，莫得第二家能造。

前几年，ASML的日子过得畸形滋养。为啥？因为中国芯片厂在大畛域扩产，拚命买它的光刻机，岑岭期一度占到ASML总销量的快要50%。那几年，ASML真实赚得盆满钵满。

但从2025年下半年开动，情况变了。ASML碰到了一个挺莫名的形式，用一句话追溯即是：它最新最强的机器，最念念买的客户买不到，能买的客户又不肯买。

先说说这台新机器。ASML推出了新一代的High EUV光刻物，数值孔径NA从0.33提高到了0.55，远隔率更高，速率更快，成果也更高。按照ASML的设念念，这台机器是用来坐褥2纳米及以下芯片的。天然，价钱也未低廉——上一代EUV光刻机能够一亿多好意思元一台，这一代径直飙升到4亿好意思元，涨了三倍。

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ASML本以为，这样好的机器，全球晶圆厂会抢着买。放胆本质给了它一记闷棍。

能买这台机器的台积电，东说念主家压根不买账。台积电手里攒了100多台旧款EUV光刻机，东说念主家认为够用了。台积电公开说过好几次，2纳米芯片用旧机器就能作念，不需要换新的。致使台积电把工艺鼓动到1.2纳米了，开云世界杯中国有限公司官网仍是默示用旧机器互助屡次曝光技艺也能措置，至少到2028年之前，齐莫得采购新EUV光刻机的计算。

这就意味着，ASML最大的潜在客户台积电，畴昔三年傍边齐不会给它买单。

那另一个大客户呢？中国大陆。

中国大陆现在对先进光刻机的需求有多进攻，毋庸多说。绝不夸张地讲，唯独ASML敢放开卖，中国商场的购买力能把它的产能吃干抹净。但问题是，好意思国拚命拦着，恐怕中国拿到EUV光刻机造出先进芯片。别说这台最新的High EUV了，连上一代EUV齐不准卖。ASML我方齐说过，卖给中国的光刻机，比卖给西方的落伍了十多年。

是以形式就很莫名了：最念念买的中国，买不到；能买的台积电，又不肯意买。

这两端齐指望不上，ASML只可到处找新客户。前几天印度说要造芯片，ASML立马屁颠屁颠跑以前，认为这可能是个契机。但印度那儿的产业基础和计策暴露性，环球心里齐罕有，ASML的但愿能够率要幻灭。

存储芯片厂商那处呢？天然这两年存储芯片商场火得不能，但能买的光刻机数目也有限，远远填不上台积电和中国大陆留住的缺口。

这样一来，ASML接下来的功绩恐怕不太乐不雅。手里攥着全全国最牛的技艺开云世界杯中国有限公司官网，造出了4亿好意思元一台的机器，放胆两端受气，卖不出去。你说这事儿闹的。